期货交易怎样开户?

棉花

摘要:影响中国棉花期货价格的因素有现货市场因素、投资基金炒作、美元、汇率、利率及资金流动性,突发事件和政治因素都会影响棉花期货交易中国棉花价格行情走势。

中国棉花期货介绍

了解中国棉花期货交易的情况。

棉花期货交易合约
交易品种棉花
交易单位5吨/手(公定重量)
报价单位元(人民币)/吨
最小变动价位5元/吨
每日价格最大波动限制上一交易日结算价±4% 及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定
合约交割月份1、3、5、7、9、11月
交易时间星期一至星期五(北京时间 法定节假日除外): 上午:9:00—11:30 下午:1:30—3:00
最后交易日合约交割月份的第10个交易日
交割品级基准交割品:符合GB1103.1-2012《棉花          第1部分:锯齿加工细绒棉》规定的3128B级,且长度整齐度为U3档,断裂比强度为S3档,轧工质量为P2档的国产棉花。替代品详见交易所交割细则。替代品升贴水见交易所公告
交割地点交易所指定棉花交割仓库
最低交易保证金合约价值的5%
交割方式实物交割
交易代码CF
上市交易所郑州商品交易所


棉花期货简介

棉花原产于热带、亚热带地区,是一种多年生、短日照作物。棉花栽培历史悠久,约始于公元前800年。我国是世界上种植棉花较早的国家之一,目前国内所种植的棉花多为陆地棉种(细绒棉),新疆还种植有少量海岛棉(长绒棉)。

中国、美国和印度是世界棉花市场影响力最大的三个国家:中国棉花的产量和消费量均居世界第一位,年出口量极少;美国是世界上最大的棉花出口国,70%以上的棉花产量均用于出口,其产量居世界第三位;印度棉花产量居世界第二位,消费和出口均居世界第二位。因此,中国、美国和印度这三个国家的产量、消费以及出口政策变动对棉市影响较大。棉花主要用于纺织工业,替代品有涤纶化纤等品种,因此研究棉花需求主要是纺织工业需求。

世界上棉花期货推出已具有较长的历史。为了转移现货风险1870年纽约棉花交易所应运而生,并在当年推出了棉花期货。国内,郑州商品交易所(简称郑商所)于2004年6月推出棉花期货合约,经过近8年的摸索和探索,郑商所棉花期货市场逐步成熟,持仓量和成交量稳步增长。"郑州价格"已成为棉花产业关注和利用的重要参考价格。如今,越来越多的现货企业已经参与到期货交易中来,截止2011年底,涉棉企业开户数已近4000户,棉花期货发现价格和套期保值的功能得到初步发挥,正在发挥着为现货企业回避经营经营风险保驾护航的积极作用。

棉花期货简介


影响棉花期货价格的主要因素

(1)政策面

一般说来,政策对价格的影响是很短的,但是有时却很剧烈。影响棉花现货价格的政策因素主要有:

1. 政府宏观政策。包括政治,经济政策,如农业政策,贸易政策,金融政策和税收政策等等,都会对棉花期货价格产生影响。在分析国家重大宏观经济政策对棉花期货价格影响的同时,还要分析国务院和其他职能部门出台的政策对棉花价格的影响程度。

2. 行业组织政策。行业组织(如地方棉花协会、纺织工业协会等等)在市场经济中起的作用已日益明显,他们制定的产业政策有时会影响棉花的种植面积,产量,消费量以及相对价位。

3. 国家收/放储政策。国家的收储、轮储政策能够改变市场的供应关系,从而影响棉价走势,因此要重点关注国家的收储、轮储计划。2011/12年度国内棉花市场供大于求,国家为了保护农民利益,以"限价不限量"形势进行收储,总收储达到313万吨,超过年度产量的42%。

4. 国家农业补贴政策和纺织品进出口政策。纺织品出口政策和棉花的配额管理政策影响国内的棉花价格,国际棉花价格与棉花补贴存在着密切的关系


(2) 产量

它是构成总供给量的主要组成部分,前期库存量的多少体现着前期供应量的紧张程度,供应短缺则价格上涨,供应充裕则价格下降。


(3)期初库存

它是构成总供给量的主要组成部分,前期库存量的多少体现着前期供应量的紧张程度,供应短缺则价格上涨,供应充裕则价格下降。


(4)进出口量


(5)国内消费量

棉花的国内消费并不是一个常数,它处于经常变动状态,并受多种因素影响。主要有:消费者购买力的变化;人口增长及消费结构的变化;政府收入与就业政策等。我国棉花95%用于纺纱,江苏、浙江、山东、湖北为棉花的主要消费省。

影响棉花期货价格的主要因素

(6)天气

2003年新棉上市后棉价之所以大涨,很重要的一个因素是天气恶劣,在收获期雨量过多。因此,从历年的情况看,8、9、10月份天气情况,是决定棉花产量和质量的关键因素,也是投资棉花期货要关注的首要因素。


(7)国家储备

棉花行业是一个劳动密集型行业,就业人口达到2亿多,棉花价格高低直接关系到农民和棉纺织企业工人的收益。因此,做好棉花市场的宏观调控,确保棉花价格合理波动非常重要。棉花市场放开以后,我国棉花储备和进出口政策成为调节棉花价格的两个主要工具。1984年我国棉花储备达到430万吨。上世纪九十年度末,我国棉花价格居高不下,为了满足棉纺企业的加工需要,我国大量抛售棉花储备,棉花储备降到最低点,接近零库存。


(8)替代品

化纤是棉纱的主要替代品。化纤(涤短)价格的变化,直接影响棉纱的需求,间接影响棉花需求量和棉花价格。2010年下半年国内棉价大涨导致棉纱价格上扬,化纤的需求量增加。


(9)国际市场

① 世界棉花的产量和库存量。棉花的产量与库存量是棉花供给的两个主要因素,与棉花价格具有反向关系。1961年以来,世界棉花面积基本在4.5-5亿亩之间波动。由于科技水平的提高,棉花单产不断增加,世界棉花总产量由1000万吨增加到2500万吨左右。棉花生产集中在中国、美国、印度、巴基斯坦等国。

② 世界经济增长和对棉纺织品的需求量。世界经济形势对棉花进出口和棉花价格影响较大,发达国家是棉纺织品的重要需求国,发达国家的宏观经济形势好转,棉纺织品的需求增加,则棉花的价格上升,总之,棉花价格与世界经济形势的相关性很高。


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