期货交易怎样开户?

原油期货开户交易市场参与者如何影响油价?
2018-9-17
中国原油期货Deshiok
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摘要:原油期货开户交易市场参与者往往不仅买卖原油现货,还会参与有关原油和其他能源衍生品的交易。原油期货开户交易市场的作用之一是价格发现,很多指数型投资经理并非每天都进行指数内个别品种的交易,相反,他们买下这些资产持有数月或数年,通过合约展期来避免实物交割。

正文

原油期货开户交易市场参与者如何影响油价?

原油期货开户交易市场参与者往往不仅买卖原油现货,还会参与有关原油和其他能源衍生品的交易。原油期货开户交易市场的作用之一是价格发现。原油期货交易开户市场交易活动中存在着动机各异的机构和个人,某些参与者,例如原油交易开户生产商及航空公司,其商业利益受原油和石油衍生燃料价格变化的影响很大,这些参与者通常会寻求用能源衍生品买卖的方法来对冲风险。那些通常没有兴趣从事原油交易开户现货交易的参与者,例如银行、对冲基金、期货顾问及其他基金经理,常常活跃在能源衍生品市场上,以期在价格变化过程中获利。近年来,除了股票和债券以外,投资者还将能源和其他大宗商品列入其投资范围,以丰富其投资组合或抵消通货膨胀的风险。

每一笔交易必须存在买方和卖方,而“多头”和“空头”不可能完全匹配,银行、对冲基金及其他非商业投资者们通过参与原油期货交易,为原油期货和衍生品市场增加了流动性,但同时也可能放大原油价格波动,尤其是在上涨或下跌趋势确立的时候。

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近年来,大宗商品交易活动迅速增加。据纽约商业交易所( NYMEX)统计,过去10年,未平仓原油期货开户合约数量大幅增加。无论是商业投资者还是非商业投资者,原油开户交易数量都在不断上升。

此外,还有很大部分原油交易发生在透明度较低的场外交易(OTC)市场。除原油期货开户合约外,另一个投资原油期货交易的途径是买卖期权合约,期权可以确保将投资的潜在损失控制在一定范围内,并提供一种类似保险的手段来对抗不利的原油价格波动。

美国商品期货交易委员会(CFC)每周都会发布《交易者持仓报告》。该报告按期货合约品种分类显示了净持仓量(多头持仓减空头持仓)情况。通常,现货参与者们(商业交易者)趋向于净空头,而基金经理类(非商业交易者)通常为净多头。在20081月至今的大部分时间内,基金经理们在美国原油期货开户交易中都处于净多头。由于中东和北非局势动荡,其净多头大幅度上涨。

随着原油期货和其他大宗商品价格之间的相关性迅速提高,更多的投资者已经开始通过指数基金来投资大宗商品,这些指数型基金通常包含各种能源或其他大宗商品品种的组合。其中,交易型开放式指数基金( Exchange TradedFund,简称ETF)由于其可以像个股一样被买卖而广受投资者欢迎。通常,大多数指数基金为“多头”,只有当相关产品价格上涨时,这些基金的价格才会提高,因此,此类投资者都期盼商品价格上涨。

很多指数型投资经理并非每天都进行指数内个别品种的交易,相反,他们买下这些资产持有数月或数年,通过合约展期来避免实物交割。


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