期货交易怎样开户?

沥青

摘要:影响中国沥青期货价格的因素有现货市场因素、投资基金炒作、美元、汇率、利率及资金流动性,突发事件和政治因素都会影响沥青期货交易中国沥青价格行情走势。

中国沥青期货介绍

了解中国沥青期货交易的情况。

沥青期货交易合约
交易品种石油沥青
交易单位10吨/手
报价单位元(人民币)/千克
最小变动价位2元/吨
每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±3%
合约交割月份24个月以内,其中最近1-6个月为连续月份合约,6个月以后为季月合约。
交易时间上午9:00-11:30 ,下午1:30-3:00;(夜盘)21:00-次日1:00
最后交易日合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)
交割日期最后交易日后连续五个工作日
交割品级70号A级道路石油沥青,具体内容见《上海期货交易所石油沥青期货交割实施细则(试行)》。
交割地点交易所指定交割地点
最低交易保证金合约价值的4%
交割方式实物交割
交易代码BU
上市交易所上海期货交易所


沥青期货合约的交割

(1)交割单位

石油沥青期货标准合约的交易单位为10吨/手,交割单位为每一仓单10吨,交割应当以每一仓单的整数倍进行。

(2)质量规定

1、用于本合约实物交割的70号A级道路石油沥青,质量标准需符合《上海期货交易所石油沥青期货交割实施细则(试行)》中规定的技术要求。

2、每一仓单的石油沥青,必须是本所批准的注册商品(交易所批准的注册品牌或生产企业生产的符合质量规定的石油沥青),须附有质量证明书。

3、仓单应当由本所指定交割仓库或指定沥青厂库按规定验收后出具。

球状沥青

(3)交易所认可的注册商品

用于实物交割的石油沥青,必须是交易所批准的注册商品。具体的注册商品和升贴水标准,由交易所另行规定并公告。

(4)指定交割仓库和指定沥青厂库

指定交割仓库和指定沥青厂库由交易所指定并另行公告。


沥青期货价格影响因素

1.季节

沥青价格波动具有明显的季节性。由于沥青需要达到100摄氏度才能具有流动性,因此道路修筑工程多在夏季进行。一般来说,7至10月份是每年沥青需求的旺季。

沥青需求淡旺季明显:雨季以及长江以北的冬季,都是沥青需求的淡季;其他则为旺季。淡季价格波动较小,且基本为跌势;旺季价格波动频繁,但基本为涨势。

2.道路建设

公路建设的不断推进带动了道路沥青市场的快速发展。截至"十二五"末期,中国高速公路规划总里程将达到13.9万公里。这一存量显示了未来道路维修、保养等能够对沥青产生的巨大需求。此外,2012年至2015年将新增高速公路4.4万公里,年均增加1.1万公里。按照1000吨/公里的沥青消耗量计算,每年沥青需求的增量将达到1000万吨。

沥青公路建设

3.冬储

由于气温到达零度以下便无法用沥青进行道路修筑,因此沥青市场进入冬季缺乏终端需求,价格会回落。于是,便会有市场参与者以低价采购沥青储存,为旺季备货或用于投机。每年冬储一般于11月份开始。有市场人士预计,2014年基本面不容乐观,冬储价格料以平稳为主,波幅将进一步减小。

4.原油价格波动

石油沥青是原油蒸馏后的残渣,和原油的关联度较高。长期看与国际原油价格呈现一定的联动关系。

如用过去10年(2004至2013)的国产长三角重交沥青价格与布伦特原油价格进行简单的回归模型测算,可得Brent上涨1美元/桶,沥青价格上涨31.3人民币/吨。经过按汇率调整后的数据,布伦特上涨1元人民币,华东沥青批发价将上涨4.80元,相关性系数为75%。

5.焦化料生产

焦化料和沥青存在替代生产关系。二者都通过常解压流程获得,如果生产沥青就不能生产焦化料,如果生产了焦化料就不能生产沥青,是"此消彼长"的关系。一般生产商会以利润为导向来安排是生产沥青还是焦化料。

现货沥青专家石击林指出,自2012年11月1日起,国家开始对焦化料征收消费税。常压渣油需承担税收成本,但减压渣油可以以沥青的名义销售,以规避税收。这也是生产商安排生产沥青抑或生产焦化料的一个影响因素。


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